Grammer weiter in der Spur

09.08.2012  |  Depotnews

Nachdem das erste Quartal 2012 bereits sehr erfreulich verlaufen war, legte die Grammer AG auch im zweiten Quartal 2012 bei den Umsatzerlösen weiter zu.

7 % Umsatzsteigerung im 1. Halbjahr 2012

Mit einer Steigerung der Umsatzerlöse um 7 % im ersten Halbjahr 2012 liegt die Grammer AG hinsichtlich ihrer Ziele die Umsätze auf Gesamtjahressicht gegenüber dem Vorjahre zu steigern voll auf Kurs.

Dabei konnten beide Segmente, Automotive und Seating Systems, zu dem Anstieg beitragen, wenngleich die Entwicklung im Segment Seating Systems mit einem Zuwachs um 14 % deutlich dynamischer war als im Segment Automotive, wo ein Wachstum von 1 % erreicht wurde.

Die Steigerung konnte trotz einer schwächeren Entwicklung in Brasilien erreicht werden, wo der Markt zuletzt unerwartet auf Grund von neuen Abgasnormen für Nutzfahrzeuge rückläufig war. Die anderen Regionen der Welt, in denen Grammer aktiv ist, haben hierbei für einen deutlichen Ausgleich der Marktschwäche in Südamerika gesorgt.

Ergebnisse durch Anlaufkosten belastet

Trotz der guten Umsatzentwicklung lag das EBIT der Grammer AG im ersten Halbjahr 2012 mit 23,8 Mio. Euro leicht unterhalb des Vorjahresniveaus von 25,8 Mio. Euro. Dabei sind Anlaufkosten für ein neues LKW-Werk in Brasilien sowie die dortige Marktschwäche verantwortlich gewesen. Ohne die Anlaufkosten wäre das EBIT mit 29,3 Mio. Euro deutlich oberhalb des Vorjahresniveaus ausgefallen.

Im Verlauf des weiteren Jahres sollen die Anlaufkosten dann bereits zum Teil wieder aufgeholt werden. Weiterhin rechnet das Management mit einer Steigerung der Umsatzerlöse gegenüber 2011 und einem Ergebnis, dass ? trotz der Anlaufkosten - in Höhe des Vorjahresniveaus liegen soll.

Aktie der Grammer AG sehr günstig bewertet

Angesichts der guten operativen Lage der Grammer AG ist die Bewertung der Aktie als sehr günstig einzuschätzen. Das Unternehmen notiert derzeit rund 30 % unterhalb ihres Eigenkapitalniveaus und weist ein KGV für 2012 von lediglich 6 auf.

Auf Grund der guten Zahlen zum Halbjahr und der anhaltend günstigen Bewertung der Aktie, sehen wir die Grammer AG weiterhin als eine wichtige Ergänzung für das Alpha Star-Depot.

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